Colombe in pressing per la linea della prudenza e il mercato scommette già che la stretta sarà meno severa. Giovedì il verdetto
Dopo la cacofonia di voci delle ultime settimane, dalle segrete stanze non esce uno spiffero. Nel rispetto di quella liturgia del silenzio da sempre officiata a ridosso degli appuntamenti di politica monetaria. Tacciono i falchi, si zittiscono le colombe.
I mercati cominciano a dubitare del fatto che l'Eurotower mostrerà ancora la faccia feroce. Il gioco delle probabilità assegna ora il 50% di chance a un giro di vite dello 0,5%, mentre il pivot del costo del denaro viene collocato al 3,5% contro il 3% che costruisce l'attuale livello dei tassi.
Del resto, a Francoforte si muove sul filo del rasoio. Limitare a un quarto di punto il giro di vite - o addirittura restare immobile - potrebbe essere interpretato benevolmente come il segnale che il momento richiede prudenza nell'agire. Come peraltro già suggerito di recente dai due componenti italiani del direttivo, Ignazio Visco e Fabio Panetta. I mercati potrebbero però dare un'altra interpretazione.
I rischi maggiori, tuttavia, sembrano riguardare il mantenimento della postura rigida, come se da venerdì scorso nulla fosse successo. Una cecità alla Saramago, dove la mancanza di razionalità si accoppia a una rigidità stridente e fuori luogo. Il rischio è proprio questo. Evidenziato da ciò che rivela Reuters, secondo cui la banca centrale non ha in programma una riunione d'emergenza del suo Consiglio di vigilanza malgrado la via crucis dei titoli bancari.
Qualche cautela supplementare non sarebbe però fuori luogo. La Bce è una banca centrale giovane, ma con già qualche sbaglio sul groppone. I più gravi sono stati commessi da Jean-Claude Trichet, ammaliato dalle fobie della Bundesbank.
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